全面注冊制,改革向未來

                                                                        社會責任
                                                                        發布時間:2023/03/14 11:10:00 已瀏覽:

                                                                        2023年2月1日,證監會及證券交易所等就全面實行股票發行注冊制主要制度規則向社會公開征求意見,全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。2023年 2月17日,中國證監會發布實施全面實行股票發行注冊制相關制度規則,證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施,注冊制的制度安排基本定型,標志著一條具有中國特色的注冊制改革之路全面鋪開。從科創板到創業板、北交所,再到全市場,在經歷了4年試點之后,股票發行注冊制將在更廣闊的空間發揮其制度優勢,促進資本市場更好發揮服務實體經濟的功能,并有望引發資本市場諸多變化。

                                                                        此次發布的制度規則共165部,其中證監會發布的制度規則57部,證券交易所、全國股轉公司、中國結算等發布的配套制度規則108部。內容涵蓋發行條件、注冊程序、保薦承銷、重大資產重組、監管執法、投資者保護等各個方面。

                                                                        全面實行注冊制的整體安排如下:

                                                                        一、發行上市審核注冊機制方面

                                                                        1、優化注冊程序

                                                                        (1)交易所:對企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求進行全面審核。

                                                                        (2)證監會:基于交易所的審核意見依法作出是否同意注冊的決定。

                                                                        2、統一注冊制度

                                                                        (1)證監會:制定統一的首發注冊管理辦法和再融資注冊管理辦法,北交所與滬深兩所總體保持一致。

                                                                        (2)交易所:制定修訂本所統一的股票發行上市審核業務規則。

                                                                        3、完善監督制衡機制

                                                                        (1)證監會:加強對交易所審核的統籌協調和監督考核。

                                                                        (2)交易所:改革完善上市委、重組委“選用管”機制。

                                                                        4、全國股轉系統同步實行注冊制

                                                                        二、資本市場其他基礎制度方面:完善發行承銷制度,約束非理性定價;改進交易制度,優化融資融券和轉融通機制;完善上市公司獨立董事制度;健全常態化退市機制,暢通多元退出渠道;加快投資端改革,引入更多中長期資金;支持全國股轉系統探索完善更加契合中小企業特點的基礎制度。

                                                                        三、放管結合方面

                                                                        1、前端:堅守板塊定位;壓實發行人、中介機構、交易所等各層面責任,嚴格審核,嚴把上市公司質量關;堅持“申報即擔責”原則;科學合理保持新股發行常態化;保持投融資動態平衡。

                                                                        2、中端:加強發行監管與上市公司持續監管的聯動;強化上市公司信息披露監管;暢通多元退出渠道,嚴格實施退市制度,強化退市監管,健全重大退市風險處置機制。

                                                                        3、后端:保持“零容忍”執法高壓態勢;建立健全從嚴打擊證券違法活動的執法司法體制機制;嚴厲打擊欺詐發行、財務造假等嚴重違法行為;嚴肅追究發行人、中介機構及相關人員責任。

                                                                        四、公權力運行監督制衡方面

                                                                        1、審核注冊流程:建立分級把關、集體決策的內控機制;突出抓好透明度建設,審核注冊的標準、程序、內容、過程、結果全部公開,接受社會監督。

                                                                        2、業務監督:完善交易所權責清單,建立健全交易所治理機制;證監會加強對交易所審核工作的監督和考核,督促交易所提高審核質量;證監會內部也將強化內審部門對發行注冊的業務監督。

                                                                        3、廉政監督:堅持和完善對交易所的抵近式監督和對發行審核注冊的嵌入式監督;從嚴管理審核注冊人員、“兩委”委員堅決整治政商“旋轉門”;一體推進“三不腐”,對資本市場領域腐敗零容忍。

                                                                        (內容來源:深圳證券交易所)

                                                                         風險提示:本文僅供交流參考,不構成任何投資建議。股市有風險,入市需謹慎。


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